Главная /

Сессии

НОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ ЧАСТНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА РЕГИОНОВ И ОТРАСЛЕЙ НА ОСНОВЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ СОГЛАШЕНИЙ

Организаторы:

Коалиция за зелёную экономику и развитие G-Global 

Актуальность:

В условиях угроз мировой экономической нестабильности и новых кризисов многие регионы и страны страдают бюджетным дефицитом и трудности возврата внешних долгов по кредитам. Для решения мировых экологических и климатических проблем у государств не хватает и никогда не хватит средств. В то же время в мире огромные объёмы свободного частного капитала, для которого трудно найти объекты устойчивых и надёжных долгосрочных вложений. Уже по официальным данным, в оффшорных зонах лежит не менее $70 триллионов средств теневой экономики. Ведущий разработчик новой модели акционерной цивилизации Сергей Ивлев является победителем конкурса Шестого Астанинского Экономического Форума 2013г. в номинации разработки Мирового Антикризисного Плана. Новые прорывные технологии, меняющие технологический уклад общества и снижающие цены, порою десятилетиями тормозятся из-за того, что грозят банкротству целых мировых корпораций. До тех пор, пока корпорации не перестроят свой бизнес. Вместе с тем, если бы все лучшие инновации были внедрены, мировой ВВП вырос бы по меньшей мере на порядок за 10-15 лет. Имеется набор не рекламируемых технологий, полностью преодолевающий экологический, продовольственный и энергетический кризис. Разница между потенциальным Инновационно-Открытым ВВП и существующим — несколько сот триллионов долларов. Это цена потери искусственного торможения прогресса. Она на порядок выше прибылей от устарелых технологий и антигуманистической деятельности — торговли оружием, наркотиками, рэкета, валютных спекуляций, захватнических войн и т.д. Имеется обоснование, что в условиях мирового финансового кризиса страны, не имеющие запредельного внешнего долга, могут полностью финансироваться за счёт частного капитала. По официальным данным, только в оффшорных зонах укрыто свыше 70 триллионов долларов США. В этом случае акционеры стран будут получать процент с роста чистой прибыли национальных экономик, и отпадёт потребность в банках как кредиторов. Управление государства станет честным и совершенным на принципах бизнеса по конечному результату. Себестоимость энергоносителей возможно снизить примерно в сто раз, это первое, что вызовет эконический бум. Себестоимость жилья, аренды офисов, связи — снизится на порядок. Бедность исчезнет в абсолютном выражении, но разница между бедными и богатыми всё равно возрастёт. Второе - это Договорное Открытое распространение инновации, нового селэкономическое изобретениеекционного материала и т.д. Разработчики и совладельцы- инвесторы заключают договора со всеми или ведущими странами о том, что они открыто распространяют свои ноу-хау и обучают через телевидение и Интернет всех желающих. Взамен они получают процент с НДС новой продукции, узнаваемой в налоговой и таможенной статистике. А также содействие правительств по развитию своих технологий, обучению их в системе образования, сертификации и стандартизации и т.д. Это ускорит распространение инноваций в тысячи раз. Третье экономическое изобретение — механизмы владения общемировыми ресурсами — океанами, Арктикой, Антарктикой, космическим пространством. То, что является общим, но бесхозным, образно выражаясь, превращается в пыль. Акционерные владельцы ресурсов океанов должны по договору ежегодно вкладывать определенные суммы денег в очистку океанов, в рост и охрану промысловых ресурсов. Взамен страны будут отчислять акционерам ежегодно проценты с Прироста доходов стран от рыболовства, марикультуры. Сколько всего можно развести ценной биоты в океанах? Страшно представить. Распространение новых популяций и сортов растений и животных, ценных микроорганизмов по принципу давальческого сырья по всему миру означает рост в геометрической прогрессии и приыбыли с их НДС. Эту модель предлагаем включить в Манифест Энергии Будущего — итогового документа Экспо-2017.  

Цель проведения:

Презентация и продвижение новых моделей антикризисной экономики на основе прямых частных инвестиций 

Ключевые вопросы:

Барьеры для инноваций и стимулирование снижения цен на энергоресурсы Новые финансовые инструменты «зелёной» и инновационной экономики. Государственно-частное партнёрство для прямых инвестиций в рост государственных доходов регионов и отраслей. Опосредованные и долгосрочные экономические выгоды мероприятий охраны окружающей среды и рационального природопользования Выдвижение проектов частного инвестирования развития новых передовых отраслей заинтересованных стран Выдвижение проектов частного инвестирования устойчивого развития мегаполисов, административных территорий и отдельных стран Подготовка предложения в «Договор об океанах» ООН Проект частного инвестирования международных транспортных коридоров с возвратом от роста таможенных поступлений (тоннель между Аляской и Чукоткой, водная таможня на реки Или и на реке Иртыш с Китаем)  

В условиях угроз мировой экономической нестабильности и новых кризисов многие регионы и страны страдают бюджетным дефицитом и трудности возврата внешних долгов по кредитам. Для решения мировых экологических и климатических проблем у государств не хватает и никогда не хватит средств. В то же время в мире огромные объёмы свободного частного капитала, для которого трудно найти объекты устойчивых и надёжных долгосрочных вложений. Уже по официальным данным, в оффшорных зонах лежит не менее $70 триллионов средств теневой экономики.

Ведущий разработчик новой модели акционерной цивилизации Сергей Ивлев является победителем конкурса Шестого Астанинского Экономического Форума 2013г. в номинации разработки Мирового Антикризисного Плана.  

Новые прорывные технологии, меняющие технологический уклад общества и снижающие цены, порою десятилетиями тормозятся из-за того, что грозят банкротству целых мировых корпораций. До тех пор, пока корпорации не перестроят свой бизнес. Вместе с тем, если бы все лучшие инновации были внедрены, мировой ВВП вырос бы по меньшей мере на порядок за 10-15 лет. Имеется набор не рекламируемых технологий, полностью преодолевающий экологический, продовольственный и энергетический кризис. 
Разница между потенциальным Инновационно-Открытым ВВП и существующим — несколько сот триллионов долларов. Это цена потери искусственного торможения прогресса. Она на порядок выше прибылей от устарелых технологий и антигуманистической деятельности — торговли оружием, наркотиками, рэкета, валютных спекуляций, захватнических войн и т.д.
Имеется обоснование, что в условиях мирового финансового кризиса страны, не имеющие запредельного внешнего долга, могут полностью финансироваться за счёт частного капитала. По официальным данным, только в оффшорных зонах укрыто свыше 70 триллионов долларов США.  В этом случае акционеры стран будут получать процент с роста чистой прибыли национальных экономик, и отпадёт потребность в банках как кредиторов. 
Управление государства станет честным и совершенным на принципах бизнеса по конечному результату. 
     Себестоимость энергоносителей возможно снизить примерно  в сто раз, это первое, что вызовет эконический бум. Себестоимость жилья, аренды офисов, связи — снизится на порядок. Бедность исчезнет в абсолютном выражении, но разница между бедными и богатыми всё равно возрастёт.  
  Второе  - это Договорное Открытое распространение инновации, нового селэкономическое изобретениеекционного материала и т.д. Разработчики и совладельцы- инвесторы заключают договора со всеми или ведущими странами о том, что они открыто распространяют свои ноу-хау и обучают через телевидение и Интернет всех желающих. Взамен они получают процент с НДС новой продукции, узнаваемой в налоговой и таможенной статистике. А также содействие правительств по развитию своих технологий, обучению их в системе образования, сертификации и стандартизации и т.д.     Это ускорит распространение инноваций в тысячи раз.
   Третье  экономическое изобретение — механизмы владения общемировыми ресурсами — океанами, Арктикой, Антарктикой, космическим пространством. То, что является общим, но бесхозным, образно выражаясь, превращается  в пыль.  Акционерные владельцы ресурсов океанов должны по договору ежегодно вкладывать определенные суммы денег в очистку океанов, в рост и охрану промысловых ресурсов. Взамен страны будут отчислять акционерам ежегодно проценты с Прироста доходов стран от рыболовства, марикультуры.  Сколько всего можно развести ценной биоты в океанах?  Страшно представить. 
  Распространение новых популяций и сортов растений и животных, ценных микроорганизмов по принципу давальческого сырья по всему миру  означает рост в геометрической прогрессии и приыбыли с их НДС.
 Эту модель предлагаем включить в Манифест Энергии Будущего — итогового документа Экспо-2017.
 

 

Timeline

07.10.2015 17:29:10
В моей практике я много работаю с российскими предпринимателями, которые уже открыли (и закрыли) не одно ООО. Когда мы общаемся об открытии или финансировании стартапа в США, я постоянно сталкиваюсь с разницей между общепринятыми практиками в этих двух странах.
07.10.2015 17:31:28
Мне показалось, что может быть интересным разобрать несколько характерных примеров – ведь риски учредителей и инвесторов в целом одинаковые. Разница же проявляется в механизмах защиты интересов участников.
07.10.2015 17:39:36
В России зарождается институт акционерных соглашений. Учредители подписывают их между собой на самой ранней стадии и таким образом дают друг другу права относительно своих акций в определенных ситуациях.
07.10.2015 17:43:56
В США акционерные соглашения на стадии инкорпорирования стартапа не практикуются (хотя что-то похожее привносится инвесторами на более поздней стадии и дает права инвесторам относительно учредителей). Вместо акционерного соглашения в США защита проекта определяется в договоре о приобретении доли непосредственно между каждым учредителем и компанией.
07.10.2015 17:59:06
Таким образом, если один из учредителей выходит из проекта, то срабатывает принцип вестинга, и компания имеет право выкупить часть его акций по оригинальной (обычно близкой к номинальной) цене. Какую часть она может выкупить, зависит от конкретных условий вестинга и от того, сколько учредитель проработал в проекте. Если же учредитель хочет продать свою долю или ее часть третьему лицу, срабатывает право первого отказа, и компания может заставить его продать свою долю компании вместо третьего лица по цене, предложенной за нее третьим лицом.
07.10.2015 18:03:50
По сути, большой разницы между этими подходами нет. Но вместо того, чтобы пытаться уговорить всех акционеров утвердить единый договор, управляющий их отношениями, здесь применяется, мне кажется, более простой механизм – типовой договор для каждого учредителя с компанией. Новый акционер, таким образом, не должен входить в общий договор и не будет знать условий вестинга, например, или его ускорения других акционеров.
07.10.2015 18:10:04
Доли в ООО распределены процентами между учредителями. Для того, чтобы ввести нового акционера, доли текущих акционеров приходится перераспределить. Текущие акционеры делятся своими долями с новичком, и зачастую есть договоренности о неразмытии одних акционеров, которым делиться не придется, с другими, которые берут все размытие на себя.
07.10.2015 18:28:38
В корпорациях, которые являются наиболее используемыми юрлицами для стартапов в США, доли определяются количеством акций, выданных акционеру по отношению ко всем акциям, выпущенным компанией.
07.10.2015 18:45:26
Совет директоров компании, ее управляющий орган, может дополнительно выпускать акции как новым так и текущим акционерам, но только в рамках акций, авторизованных к выпуску в уставе компании (Certificate of Incorporation или Articles of Incorporation, в зависимости от штата). Если же авторизованных акций не хватает и нужно увеличить их количество, то требуется получение большинства голосов акционеров.
08.10.2015 16:14:37
Один из самых простых способов, которым стартап-инвесторы в США защищаются против размытия, это ограничение авторизованных акций в уставе тем количеством акций, которые требуются компании на текущий момент.
08.10.2015 16:58:08
Когда приходит время добавить нового инвестора, текущие акционеры голосуют, и устав переписывается с бóльшим количеством акций и зачастую с дополнительными правами и привилегиями акций для нового инвестора.
08.10.2015 17:25:26
В ООО вообще невозможны разные классы акций, поэтому тут уже начинаются сугубо корпоративные нюансы.
08.10.2015 17:27:19
Итак, уставом корпорации США могут быть авторизованы как ординарные акции (Common Stock), так и привилегированные акции (Preferred Stock). По конвенции, учредители и сотрудники получают ординарные акции (или опционы на их покупку), а инвесторы – привилегированные. Каждый класс акций далее может быть поделен на серии, хотя гораздо более типично видеть разные серии привилегированных акций, чем ординарных.
08.10.2015 17:45:11
Зачем же нужны разные классы и серии акций? Дело в том, что устав компании может фиксировать не только количество акций разных классов и серий, но и различные их права и привилегии. Но устав не дает возможности дифференцирования между акционерами одного и того же класса.
08.10.2015 18:23:29
У тех, кто знаком с практикой создания стартапов в России, напрашивается очевидный вопрос: зачем все эти сложности – разные классы и серии акций и изменения в уставе, который нужно подавать в штат, если можно права инвесторов зафиксировать в акционерном соглашении вместо устава?
08.10.2015 18:31:46
We also need to say that in practice very little of optimum currency area theory is concerned with the benefits of a single currency area. Obviously these benefits depend on potential economic interactions; there would be no point in sharing a currency with, say, a colony on Mars that did almost no trade with Earth, and joining the euro makes a lot more sense for, say, Slovakia than it would for Mongolia. But almost all the interesting stuff comes from looking at factors that might mitigate the costs arising from the loss of monetary flexibility that comes with adopting someone else’s currency – which brings us to the two big ideas of OCA. First up, Mundell, whose classic 1961 paper argued that a single currency was more likely to be workable if the regions sharing that currency were characterized by high mutual labor mobility. (He actually said factor mobility, but labor is almost surely the one that matters). How so?
08.10.2015 18:32:00
И тут есть небольшой, но очень важный нюанс – права закрепленные акционерным соглашением являются контрактными правами. Соответственно, если они не соблюдаются и инвестор судится с компанией, то в лучшем случае он получит возмещение убытков в том объеме, который инвестор сможет доказать в суде. Если же его права зафиксированы в уставе и они не соблюдаются компанией, то инвестор, который судится из-за этого нарушения, просит уже не возмещение убытков, а расторжение той сделки или аннулирования того действия, которое нарушило его права.
08.10.2015 18:52:15
Исходя из этого, российским инвесторам в стартап проекты, зарегистрированные по законам США, не стоит избегать вложения в привилегированные акции, а, скорее, наоборот – следует настаивать на покупке именно привилегированных акций с ключевыми правами, отраженными в уставе.
08.10.2015 19:09:59
Существенная разница, которую я заметила между инвесторами в США и в России, проявляется в той весомости, которую инвесторы придают риску банального мошенничества со стороны учредителей.
08.10.2015 19:12:59
Стартап-инвесторы в США осознают, что вероятность успеха стартапа уже изначально настолько мала, а вероятность потери всего или большей части их вклада настолько велика (стартапы – область очень спекулятивная), что защищаться против незначительного риска, что учредители окажутся мошенниками, просто не имеет смысла.
09.10.2015 03:10:16
Российские же инвесторы нередко тратят много времени и сил на внедрение механизмов контроля над операционной деятельностью компании, учредителями и над денежными потоками компании.
09.10.2015 03:11:10
Конечно, мошенники есть везде. Но если у американского инвестора низкий уровень доверия к учредителям и он боится, что его «кинут», он просто не будет входить в проект. Ведь учредитель на ошейнике не построит следующий Facebook, Tesla или Amazon. Удачных вам инвестиций!
Если за частным инвестором кто-то стоит, то есть шанс быть мультимиллиардером. За молодым предпринимателем Facebookа кто-то стоит, ибо как он смог бы с командой мальчишек вылепить то, что из себя сегодня представляет собой данная социальная сеть.
В этой сессии пока нет публикаций